Деньги будущего? (О криптовалютах и перспективах монетарной политики)

Зембатов М.Р.

Зембатов М.Р., кандидат экономических наук, руководитель Центра экономико-правового анализа Научно-исследовательского финансового института Минфина России (г. Москва)

Аннотация. В настоящем исследовании предпринята попытка осмысления роли криптовалют на современном этапе эволюции платежных средств. На основе наблюдений за колебаниями курса биткоина и его зависимости от частоты упоминаний в средствах массовой информации сделан вывод о возможном родстве феномена укрепления доверия к криптовалютам и феномена информационного каскада. Сделано предположение о возможности использования криптовалют в поиске оптимального применения системы отрицательных процентных ставок для стабилизации глобального финансового рынка. Проведенный в рамках настоящего исследования анализ позволяет сформулировать вопрос о том, являются ли современные криптовалюты переходным этапом в создании нового электронного платежного средства максимальной ликвидности, основной целью которого было бы создание системы эквивалентного обмена, основанной на капитализации времени.

Ключевые слова: криптовалюта, блокчейн, электронные деньги, биткоин, информационный каскад.

Money of the future: cryptocurrencies and monetary policy prospects

Zembatov M.R., PhD in Economics, Head of the Center for Law and Economics Analysis of the Financial Research Institute of the Ministry of Finance of Russian Federation

Abstract. In this article an attempt is made to comprehend the role of cryptocurrency in the modern financial evolution. Observing bitcoin rate fluctuations and it’s influence on «market imagination» brought to the conclusion that bitcoin’s volatile nature and the nature of the «informational cascade» can be bound as having something in common. The suggestion is made whether the cryptocurrencies can be used in managing the way of application the negative interest rates in the future order of global finances. And the problem is marked if the modern cryptocurrency can be viewed as the precursors and transition link to the money of the future based on the universal measurement equivalent capitalizing time and other basic values of humanity.

Keywords: cryptocurrency, blockchain, electronic money, bitcoin, informational cascade.

Библиографический список

  1. Авельсник Н. Центробанк Китая приступил к разработке цифровой валюты // https://hightech.fm/2016/11/18/china_digital_currency.
  2. Аттали Ж. Краткая история будущего / Жак Аттали: (пер. с франц.). — СПб.: Питер, 2014. — 288 с. [Attali J. (2006) Une brève histoire de l’avenir. Edición nº 1. France: Editorial Fayard].
  3. Болтански Л., Кьяпелло Э. Новый дух капитализма / Пер. с фр. Под общей редакцией С. Фокина. — М.: Новое литературное обозрение, 2011. — 976 с. [Boltanski L., Chiapello È., (1999) Le nouvel esprit du capitalism. France: NRF Essais Gallimard].
  4. В Индии отмена крупных банкнот вызвала панику и хаос // URL: http://www.bbc.com/russian/features-37947888.
  5. Криптовалюту Monero теперь можно майнить из воздуха // URL: https://cryptocurrency.tech/kriptovalyutu-monero-teper-mozhno-majnit-iz-vozduha/.
  6. Кучеров И.И. Законные платежные средства: теоретико-правовое исследование: монография. — М.: ИЗСП, 2016. — 392 с. (Kucherov I.I. Zakonnye platezhnye sredstva: teoretiko-pravovoe issledovanie: monografia [Legal means of payment. Theoretical and legal research: monograph]. Moscow: IZAK, 2016).
  7. Лейцель Д. Принципы права и экономики. Руководство для любознательных / пер. с англ. И. Кушнаревой под науч. ред. М. Одинцовой. — М.: Изд-во Института Гайдара, 2017 — 416 с. [Leitzel J. (2015) Concepts in Law and Economics: A Guide for the Curious. United Kingdom: Oxford university press].
  8. Лефевр Э. Воспоминания биржевого спекулянта / Пер. с англ. Б. Пинскера. — 49-е изд., перераб. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2012. — 416 с. [Lefèvre E. (1923) Reminiscences of a Stock Operator. United States: John Wiley & Sons].
  9. Манахов В.А. Пиринговая электронная платежная система — биткоин // Инновации в науке № 1 (26). Новосибирск: СибАК, 2014. (Manahov V. A. Piringovaya ehkeltronnaya platyozhnaya sistema — bitcoin [The peer-to-peer payment system — bitcoin]. Innovacii v nauke № 1 (26). Novosibirsk: SibAK, 2014).
  10. Миркин Я.М. Регулирование глобальной финансовой сферы // В кн.: Глобальная перестройка / отв. ред. акад. А.А. Дынкин, акад. Н.И. Иванова. М.: Весь Мир. — 2014. — С. 71–92. (Mirkin Ya.M. Regulirovanie global’noj finansovoj sfery [Global financial regulation] kn.: Global’naya perestrojka [In book: Global restructuring]/ (ed.) A.A. Dynkin, N.I. Ivanova. Moscow: Ves’ Mir, 2014).
  11. Невельский А. Центробанк Швеции работает над введением виртуальной валюты. Решение по экроне будет принято в ближайшие два года (см.: Ведомости. № 4205 от 17.11.2016 «Швеция сдает банкноты»).
  12. Об использовании при совершении сделок «виртуальных валют», в частности, Биткойн // URL: http://www.cbr.ru/press/pr.aspx? file=27012014_1825052.htm.
  13. Официальная информация Центробанка «Об использовании при совершении сделок „виртуальных валют“, в частности, Биткойн» // URL: http://www.cbr.ru/press/pr.aspx?file=27012014_1825052.htm.
  14. Петров М.В. Мировая финансовая система: долгий путь к многополярности // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. — 2018. — № 2 (42). — С. 47–58. [Petrov M.V. Mirovaya finansovaya sistema: dolgij put’ k mnogopolyarnosti [World financial system: a long way to multipolarity]. Financial Journal. — 2018. № 2 (42)].
  15. Рогофф К. Проклятие наличности / пер. с англ. Аллы Белых; под науч. ред. Андрея Белых. — М.: Изд-во Института Гайдара, 2018. — 472 с. [Rogoff K.S. (2016) The Curse of Cash. United States: Princeton University Press].
  16. Сазерленд Дж. SCRUM. Революционный метод управления проектами / пер. с англ. М. Гескиной. — М.: Манн, Иванов и Фарбер, 2016. — 288 с. [Sutherland J.J. (2014) Scrum: The Art of Doing Twice the Work in Half the Time. United States: Crown Business.]
  17. Сарычева М. Финансисты уходят от реальности. Криптовалюты и блокчейн захватили воображение рынка // КоммерсантЪ, 2017. Июнь. (Sarycheva M. Finansisty uhodyat o trealnosti. Kriptovalyuti i blockchejn zahvatili voobrazhenie rynka. [Financiers get away from reality. Crypto-currencies and blockchain captured the imagination of the market.] Kommersant, 2017. June. // URL: http://www.kommersant.ru/doc/3317252).
  18. Солоу Р.М. Несистематические мысли о том, как все может пойти дальше // В кн.: Через 100 лет: ведущие экономисты предсказывают будущее / Под ред. Игнасио Паласиоса-Уэрты; пер. с англ. А. Шоломицкой. Науч. ред. перевода Т. Дробышевская. — М.: Изд-во Института Гайдара, 2016. [Solow R.M. (2013) Stray Thoughts on How It Might Go. In: Palacios-Huerta I. (ed.) In 100 Years Leading Economists Predict the Future. Cambridge, MA; London: The MIT Press; 137–144].
  19. Стрелец И.А. Поведение экономических агентов в условиях информационных каскадов // Креативная экономика. — 2014. — № 12 (96). — С. 71–80. (Strelets I.A. (2014) Povedenie ekonomicheskih agentov v usloviyah informatsionnyh kaskadov [The behavior of economic agents in terms of information cascades]. Creative Economy. — 2014. — № 12).
  20. Талеб Н.Н. Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости / Пер. с англ. В. Сонькина, А. Бердичевского, М. Костионовой, О. Попова под ред. М. Тюнькиной. — М.: Издательство КоЛибри, 2009. — 528 с. [Taleb N.N. (2007) The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable. United States, United Kingdom: Random House (U.S.), Allen Lane (U.K.)].
  21. Фомченков Т. ЦБ предложил считать биткоины цифровым товаром // URL: https://rg.ru/2017/05/25/cb-predlozhil-schitat-bitkoiny-cifrovym-tovarom.html.
  22. ЦБ РФ снова выступил против использования биткоинов // URL: http://www.interfax.ru/business/496132.
  23. Bennett C.H., Li M., Ma B. Chain Letters and Evolutionary Histories // Scientific American. — Vol. 288. — № 6 (June 2003). — P. 76–81.
  24. Bikhchandani S., Welch I., Hirshleifer D. A Theory of Fads, Fashion, Custom, and Cultural Change as Informational Cascades // Journal of Political Economy. — October 1992. — Vol. 100. — № 5 — P. 992–1026.
  25. Edelson M., Sharot T., Dolan R.J., Dudai Y. Following the Crowd: Brain Substrates of Long-Term Memory Conformity // Science. 333, 108 (2011) (URL: http://science.sciencemag.org/content/sci/suppl/2011/06/30/333.6038.108.DC1/Edelson.SOM.pdf).
  26. Vigna P., Casey M.J. The Age of Cryptocurrency: How Bitcoin and the Blockchain Are Challenging The Global Economic Order. NY.: Picador © and St. Martin’s Press, 2015. — P. 12–13.).