Цифровые финансовые инструменты: международный опыт и перспективы использования

Балюк И.А., Балюк М.А.

Цифровые финансовые инструменты: международный опыт и перспективы использования

 Digital financial instruments: international experience and prospects for use

Российский экономический журнал. 2024. № 3. С. 95–108.

Russian Economic Journal. 2024;(3):95–108.

Научная статья УДК 339.7

https://doi.org/doi: 10.52210/0130-9757_2024_3_95

 

Балюк Игорь Алексеевич,

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия iabalyuk@fa.ru

ORCID 0000-0002-7609-8089

Балюк Марина Альбертовна, Независимый эксперт, Москва, Россия, baljuk@bk.ru

ORCID 0000-0003-2689-9512

Balyuk Igor A.,

Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia iabalyuk@fa.ru

ORCID 0000-0002-7609-8089

Balyuk Marina A.,

Independent Expert, Moscow, Russia baljuk@bk.ru

ORCID 0000-0003-2689-9512

Аннотация. В статье содержится анализ международного опыта применения цифровых финансовых инструментов (ЦФИ), а также выявляются ключевые особенности использо- вания и регулирования ЦФИ отдельными странами мира. Авторы отмечают, что быстрое развитие рынка криптовалют, а также возможные перспективы их использования для осуществления платежных операций заставили центральные банки многих стран мира заняться разработкой проектов, связанных с потенциальным внедрением официальной национальной цифровой валюты. В то же время, несмотря на общие задачи централь- ных банков в данной области, приоритетные цели регуляторов при разработке моделей национальных цифровых валют в разных странах различаются. Развивающиеся страны в силу разных причин в большей степени заинтересованы в использовании цифровых ва- лют по сравнению с развитыми странами. Динамика развития рынка токенов, использую- щихся как инструмент привлечения денежных средств на международном финансовом рынке, актуализирует вопрос их эффективного регулирования в целях предотвращения случаев кибермошенничества, повышения степени защиты прав инвесторов и обеспече- ния финансово-экономической стабильности. Авторы делают вывод о том, что торговля различными ЦФИ постепенно набирает обороты и начинает все активнее конкурировать с традиционными видами финансовых инструментов, а мировая валютно-финансовая система находится на пороге серьезной трансформации, основанной на более широком применении инновационных цифровых технологий, в результате которой может сформи- роваться новая мировая финансовая архитектура, базирующаяся на едином цифровом реестре, объединяющем государственные и частные финансовые инструменты.

Ключевые слова: цифровые финансовые инструменты, криптовалюты, цифровые валюты центральных банков, токены, ICO, STO.

Для цитирования: Балюк И.А., Балюк М.А. Цифровые финансовые инструменты: междуна- родный опыт и перспективы использования // Российский экономический журнал. 2024.

№ 3. С. 95–108. https://doi.org/doi: 10.52210/0130-9757_2024_3_95.

Благодарности: Статья подготовлена по результатам исследований, выполненных за счет бюджетных средств по государственному заданию Финуниверситету.

 

Abstract. The paper contains the analysis of international experience of implementing digital financial instruments (DFIs), and also the key features of using and regulating DFIs by individual countries are identified. The authors note that the rapid development of the cryptocurrency market, as well as possible prospects for its use for payment transactions, force central banks in many countries around the world to develop projects related to the potential introduction of an official national digital currency. At the same time, despite the common tasks of central banks in this area, the priority goals of various regulators when developing models of national digital currencies differ. For various reasons, developing countries are more interested in using digital currencies compared to developed ones. The dynamics of the token market’s development, used as a tool for raising funds in the international financial market, increases significance of its effective regulation in order to prevent cases of cyber fraud, strengthen protection of investor rights and ensure financial and economic stability. The authors conclude that trading in various DFIs is gradually gaining momentum and is starting to increasingly compete with traditional types of financial instruments, and the global monetary and financial system is on the verge of a serious transformation based on the wider use of innovative digital technologies, as a result of which a new global financial architecture will be formed, based on a single digital ledger combining public and private financial instruments.

Keywords: digital financial instruments, cryptocurrencies, central bank digital currencies, tokens, ICO, STO.

For citation: Balyuk I.A., Balyuk M.A. Digital financial instruments: international experience and prospects for use. Russian Economic Journal. 2024;(3):95–108. (In Russ.). https://doi. org/doi: 10.52210/0130-9757_2024_3_95.

Acknowledgements: The paper was prepared on the research results carried out at the expense of budgetary funds within the framework of the government research assignment to the Financial University.

 

Информация об авторах

Балюк И.А. — доктор экономических наук, профессор Кафедры мировой экономики и мировых финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия. Балюк М.А.— кандидат экономических наук, независимый эксперт, Москва, Россия.

Information about the authors

Balyuk I.A.— Doctor of Science (Economy), Professor of the Chair of World Economy and World Finance at the Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia.

Balyuk M.A.— Candidate of Science (Economy), Independent Expert, Moscow, Russia.

 

Статья поступила в редакцию 18.03.2024; одобрена после рецензирования 27.05.2024; принята  к публикации 31.05.2024.

The article was submitted 18.03.2024; approved after reviewing 27.05.2024; accepted for publication 31.05.2024.